Küresel merkez bankaları rekor bir hızla altın satın alıyor; son dört yılda ortalama 1.000 ton altın alımı gerçekleşti ve bu ivme 2026'ya kadar devam etti.
Bunun büyük bir kısmı gelişmekte olan ekonomilere bağlanabilir. BRICS+ ülkeleri tarafından yönetiliyorJeopolitik risklere ve ABD para biriminin etkisine karşı kendilerini korumak için altın külçesini temel strateji olarak kullanan ülkeler.
A yeni rapor EBC Financial Group'un tahminlerine göre, Avrupa Birliği şu anda dünyanın altın rezervlerinin yaklaşık 6.000 tonunu veya küresel toplamın %17,4'ünü elinde bulunduruyor; bu oran 2019'da %11,2 idi. Rusya 2.336 ton ile grubun lideri konumundayken, onu 2.298 ton ile Çin yakından takip ediyor. Bir sonraki en büyük altın rezervine sahip ülke ise 880 ton ile Hindistan.
Avrupa Merkez Bankası (EBC), 2020 ile 2024 yılları arasında BRICS+ ülkelerinin küresel olarak merkez bankaları tarafından satın alınan altının yarısından fazlasını oluşturduğunu belirterek, 2022'de Rusya'ya karşı uygulanan Batı yaptırımlarının ardından altın alımlarının yaklaşık 500 tondan 1.000 tona iki katına çıktığı rezerv stratejilerinde bir "yapısal değişim" yaşandığını vurguladı.
Rezerv stratejisinde değişim
Ancak, Londra merkezli finans grubunun belirttiği gibi, altın birikimi değişimin sadece bir yönünü oluşturuyor. Diğer yönü ise ABD dolarının küresel rezervlerdeki payının azalması. IMF verileri, doların payının 1999'da %71'den 2025 yılının sonuna kadar yaklaşık %57'ye düştüğünü ve 1994'ten bu yana en düşük seviyesine indiğini gösteriyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2014'ten bu yana merkez bankalarının dolar cinsinden varlıklarının esasen aynı seviyede kaldığını belirtti.
Bu arada, altının resmi rezerv varlıklarındaki payı 2015'teki %10'un altındaki seviyeden bugün %23'ün üzerine çıkarak iki katından fazla arttı. Bunun büyük bir kısmı altının fiyat artışını yansıtıyor, ancak merkez bankalarının portföylerinin giderek artan bir bölümünü altına ayırdığını ve Orta Doğu'daki savaşın bu aciliyeti daha da güçlendirdiğini açıkça ortaya koyuyor, diye belirtti grup.
Raporda ayrıca, Dünya Altın Konseyi'nin 2025 anketine atıfta bulunuldu; bu ankete göre, küresel çapta merkez bankacılarının %73'ü doların rezerv payının önümüzdeki beş yıl içinde daha da azalacağına inanıyor ve ankete katılan merkez bankalarının %43'ü altın rezervlerini artırmayı planlıyor; her iki oran da rekor seviyede.
Takip edilmesi gereken trendler
Altın alımlarının hızlanıp hızlanmayacağına ilişkin olarak, Avrupa Merkez Bankası raporu, izlenmeye değer olabilecek birkaç önemli gelişmeyi vurguladı.
Bunlardan biri de Çin; örneğin, Mayıs 2024'ten beri yapmadığı altın rezervi artışlarını kamuoyuna açıklamaya yeniden başlayıp başlamayacağı. Mart ayı sonu itibarıyla Çin Merkez Bankası 17 aydır aralıksız altın alımı yapıyor.
Bir diğer potansiyel etken ise Suudi Arabistan veya BAE gibi ülkelerin Rusya-Çin'in izlediği yolu takip ederek altın tahsislerini resmi olarak artırıp artırmayacaklarıdır. Özellikle Suudi Arabistan, sürpriz bir faktör olarak değerlendirilmektedir. Avrupa Merkez Bankası'nın belirttiğine göre, altın tahsisinin sadece %5'e çıkarılması bile, tek bir alıcıdan 2026 yılı için öngörülen tüm merkez bankası talebine eşdeğer alımlar gerektirecektir.
Buna ek olarak, grup, doların rezerv payındaki her kademeli düşüşün altın talebini güçlendirdiği gerekçesiyle, bir sonraki IMF COFER raporunda daha fazla düşüş olup olmayacağına dikkat edilmesi gerektiğini belirtti.
mining.com'dan alıntı.